Dossier valorisation · Le guide de référence
Guide DGFiP 2026 : évaluer une entreprise.
Guide DGFiP 2026 : comparaison avec l’édition 2006, transactions, DCF, valeur des titres et décotes. Sources paginées et questions pour préparer le dossier.
Par la rédaction Node Pulse · Mis à jour le
Que contient le guide de Bercy ?
Le guide DGFiP de juin 2026 expose la démarche d’évaluation des entreprises et des titres de sociétés. Son préambule insiste sur le diagnostic individualisé et l’échange contradictoire. Il ne propose pas une formule applicable mécaniquement à chaque entreprise. Lire le préambule, p. 3.
Cette page est une lecture éditoriale de Node Pulse. Pour consulter le document intégral, ouvrez le guide officiel sur impots.gouv.fr (PDF, édition juin 2026, consulté le 6 septembre 2026).
Qu’est-ce qui change entre les guides 2006 et 2026 ?
Le guide 2026 ne crée pas le diagnostic, le DCF ou les décotes. Ces sujets figurent déjà dans l’édition DGI de novembre 2006. L’évolution porte notamment sur la place des références transactionnelles, la présentation des méthodes et l’explication des hypothèses. Voici les différences que la lecture des deux éditions permet d’établir.
| Sujet | Déjà présent en 2006 | Présentation en 2026 |
|---|---|---|
| Diagnostic | Analyse préalable de l’entreprise et de son environnement. p. 9–12. | Diagnostic plus structuré, relié aux paramètres de valeur. p. 8–14. |
| Transactions sur les mêmes titres | Références admises sous conditions, généralement complétées par d’autres approches. p. 21–22. | Priorité explicite d’un comparable intrinsèquement similaire disponible. p. 5–6. |
| DCF et taux | DCF comme contrôle de cohérence ; cohérence flux/taux déjà exposée. p. 13 et p. 57. | Examen au même titre que les autres méthodes, hypothèses davantage détaillées. p. 25–28 ; taux p. 19–21. |
| Entreprise et capitaux propres | Valeur d’entreprise et déduction de la dette nette déjà décrites. p. 50–51. | Distinction structurée en tête du chapitre des méthodes. p. 16–17. |
| Goodwill et badwill | Survaleur et diminution patrimoniale déjà envisagées. p. 55–56. | Bases de calcul et analyse du badwill approfondies. p. 40–44. |
| Décotes et risques | Facteurs déjà intégrés à ne pas ajouter une seconde fois. p. 95 et p. 105–110. | Vigilance explicitée entre flux, taux et décotes. p. 20 et p. 52–56. |
| Holdings et SCI | Fiches dédiées au patrimoine et aux revenus. p. 85–90, 95–99 et 101–104. | Fiches actualisées, passages de valeur et retraitements développés. p. 69–77. |
La comparaison utilise le PDF officiel 2026 et une copie miroir du guide DGI 2006, hébergée sur auditsi.eu. Les numéros affichés sont ceux des pages imprimées. Dans le PDF 2006, leur position diffère : les liens tiennent compte de ce décalage. Cette ancienne édition sert à la comparaison historique.
Comment utiliser cette comparaison dans une mission ?
Dans le dossier de travail, nous proposons d’indiquer pour chaque référence transactionnelle ce qui la rend comparable, pour chaque méthode les données qui la rendent exploitable, et pour chaque risque l’endroit où il est traité. Cette feuille de lecture aide à repérer une hypothèse absente ou un ajustement compté deux fois.
Le fait qu’une méthode soit décrite dans le guide ne valide pas son emploi dans n’importe quel dossier. La grille des méthodes dans Node Pulse distingue les bases de valeur, les données nécessaires et les motifs de réserve.
Les repères à retrouver dans le document
| Sujet | Point de lecture | Source |
|---|---|---|
| Transactions | Examiner les transactions antérieures sur les mêmes titres et leur comparabilité avant les autres références. | p. 5–6 |
| Diagnostic | Relier l’analyse de l’entreprise aux hypothèses de valeur. | p. 8–15 |
| Flux et taux | Distinguer capitalisation, DCF et multiples ; accorder le taux au flux. | p. 18–34 |
| Patrimoine | Examiner les actifs, les passifs et les retraitements. | p. 37–48 |
| Conclusion et droits | Motiver les méthodes rapprochées, les primes et les décotes. | p. 49–57 |
| Holdings et SCI | Consulter les fiches consacrées à ces structures. | p. 69–77 |
Notre grille de préparation du dossier
Avant de lancer les calculs, le cabinet peut préparer une feuille de mission. Voici les questions que nous proposons de rendre visibles dans le dossier de travail :
- Quel objet évalue-t-on ? Indiquer la date, le contexte, le fonds, l’entreprise ou les titres concernés. Préciser le bloc et les droits évalués.
- Quelles pièces étayent les hypothèses ? Rapprocher comptes, budgets, contrats, informations de marché et dates de référence. Écrire les réserves en face des données manquantes.
- Qu’a-t-on retraité ? Conserver le montant d’origine, l’ajustement, son signe et sa justification. Une rémunération normalisée ou un loyer de marché doit pouvoir être expliqué.
- Pourquoi ces méthodes ? Expliquer les références utilisées et les approches écartées. Vérifier que les résultats rapprochés portent sur la même base.
- Comment passe-t-on à la conclusion ? Nommer la valeur ou l’intervalle choisi, les poids éventuels, les limites et les éléments à réexaminer si le dossier évolue.
Pour voir cette préparation dans le produit, consultez la méthodologie de valorisation dans Node Pulse. Le rapport pédagogique commenté montre comment lire une conclusion documentée.
Questions fréquentes
Node Pulse est-il certifié par la DGFiP ?
Non. Node Pulse s’appuie sur plusieurs principes et méthodes du guide. Ce rapprochement méthodologique ne constitue ni une certification du logiciel ni une validation administrative des valeurs produites.
Faut-il appliquer toutes les méthodes disponibles ?
Dans Node Pulse, le professionnel choisit les méthodes adaptées aux données et à la mission. La conclusion peut retenir une valeur, un intervalle ou une pondération motivée. Le choix des chapitres du rapport est distinct du choix de valeur.
Où trouver les consignes d’utilisation du module ?
Le guide utilisateur du module Valorisation décrit le parcours dans l’application. La présente page sert à repérer les sources et à préparer la lecture du dossier.